李雪三，1910年10月出生于河南省修武县周流村一个农民家庭，1932年1月加入中国共产党，历任中国工农红军第五军团三十八师政治部宣传队队长、红十五军团政治部统战部部长等职。

抗日战争全面爆发后，李雪三率领三四四旅警卫营东渡黄河，开赴抗日前线，参加了平型关、町店、张店等战役战斗，参与开辟了豫北、鲁西南等抗日根据地。1939年3月，李雪三任八路军冀鲁豫支队第一大队政委。1940年4月底，冀鲁豫支队改编为八路军第二纵队新编第二旅，李雪三任旅政治部主任。5月中旬，新二旅随纵队政委黄克诚南下，8月底抵达苏皖边区，编为八路军第五纵队第二支队。

1941年1月皖南事变后，八路军第二支队改为新四军第三师第八旅，进入盐阜地区。根据部队分散、机动作战的情况，李雪三领导政治部创办了油印小报《战斗报》和《战斗半月刊》，下发到每个连队。7月20日至8月底，李雪三率部参加了一个多月的反“扫荡”作战。此后，为帮助地方建立武装，应付敌后斗争的各种严重情况，全旅抽调一部分营连干部和一个团的部队支援地方。这支武装力量很快扩展为8个县大队，共6000多人，成为一支强大的地方武装。各县抗日民主政府相继成立，加速了盐阜区抗日根据地的建设。1942年1月，李雪三任第八旅副政治委员。

1943年2月，日、伪军出动2万多兵力，对盐阜区抗日根据地发动了规模最大、最残酷的一次“扫荡”。新四军八旅承担了此次反“扫荡”作战的主要任务。李雪三带领两个武装连，掩护旅直属机关行动。3月19日，在阜宁单家港战斗中，第二十二团主要领导重伤或牺牲，李雪三临时代理该团团长、政委职务。4月18日，淮安、顺河集、仇桥的300多日军突然行动，合击团部驻地庞墩。李雪三当机立断，命令特务连先顶上去。随后一营赶到激战到天黑，终于打退了日军。反“扫荡”结束后，李雪三作了题为《苏北陈集歼灭战的政治工作》的经验总结，刊登在师刊物《先锋》7月号上。

1944年春，新四军发动局部反攻。9月，李雪三任第三师第八旅政治委员。之后，他指挥部队参加了合德镇、陈家港、阜宁等一系列战役战斗，解放了苏北大片土地。

解放战争时期，李雪三历任东北民主联军第二纵队政治部主任、第三十九军副政治委员等职。新中国成立后，李雪三历任中国人民志愿军第三十九军政治委员、解放军总后勤部副政治委员等职。1955年，他被授予中将军衔。1992年12月22日，李雪三在北京逝世。